近期，证监会正式宣布批准大商所将于于今年12月10日上市交易乙二醇期货合约。这是继线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯和聚丙烯期货后，大商所推出的又一个化工品种。而此举的推进，乙二醇期货将在助力企业应对价格波动、完善贸易定价机制等方面发挥积极作用。

但是，即使在交割期内，存大量补空需求，由于港口供应充足，对乙二醇价格未有提振效果，下跌趋势下行情难寻反转条件，乙二醇跌至年内最低！显然大期货上市消息确凿也并未拯救乙二醇于水深火热之中。

上周乙二醇行情总结

上周MEG内盘重心震荡回落，市场交投尚可。前半周受原油市场以及商品价格的回落刺激，乙二醇价格重心下行明显，场内逢高出货意向浓重。后半周，市场重心回落至5800-5850元／吨附近，市场地位买气聚集明显，部分存合约缺口的贸易商询盘积极。至周五下午，市场买气略有收缩，乙二醇价格重心弱势下行，价格下跌至5700元/吨以下。周内期现货价格重心小幅升水，整体价差在10-20元／吨附近，近期货源成交为主。

上周MEG外盘重心回落明显，市场成交一般，周内外商参与报盘意向稍浓，美金现货市场供应较为充裕。但是场内买盘较为谨慎，周中价格回落至685-690美元／吨附近，融资商询盘中成交略有放量，至周五乙二醇价格重心持续回落。

市场心态来看，原油市场偏弱下行中，贸易商依旧表现相对谨慎，周内部分存合约缺口的贸易商参与补货为主，近期货源成交为主，远月期货成交一般。基本面来看，乙二醇供需格局依旧表现弱势，国内开工依旧维持在77%偏上，且周内美金招标货源较多，整体供应未见收缩，基本面压力持续存在。

基本面与装置动态

上周油价收跌，截止周四，WTI价格较上周五下滑1.83美元/桶，布油累计收低4.16美元/桶。周一油价小幅收涨，俄罗斯减产态度存在不确定性令原油涨势受阻，不过市场依然预期下月政策会议上石油输出国组织(OPEC)将会如期减产，因此原油多头信心有所提振。周二原油暴跌，股市暴跌令风险情绪惨遭重创，同时市场担心经济放缓将会拖累原油需求表现，而俄罗斯减产态度模棱两可更加重了市场的悲观情绪，原油价格崩跌至一年来低位。下半周虽然原油市场供应过剩问题依然严重，同时美国原油库存报告依然利空，但油价在大跌之后悲观情绪有所缓解，油价获得部分支撑。

装置方面，截至上周五，乙二醇价格围绕在5800元/吨。MEG装置负荷目前为77.31%(总产能：1055.5万吨)，检修动态为：1、沙特一套产能77万吨的MEG装置计划近期停车检修，并着手扩容计划，预计检修时间45天。2、中石化福炼项目一套产能40万吨的MEG装置计划11月12日停车检修，预计检修时长40-45天。3、华东一套产能15万吨的乙二醇装置检修时间提前至12月下旬，检修时长一个多月。

宏观层面看，或有望继续下跌

随着中美贸易战越演越烈，自8月以来，不少国内贸易商开始缩减美国市场面料订单，美国市场订单萎缩较为严重。同时由于终端需求不振，虽下游聚酯降负减产来稳定涤丝市场价格，但对于下游终端并未跟进原料采购，部分织造厂表示产品库存较高，对于涤丝多维持按需采购，且在面料价格难以拉涨的背景下生产积极性有明显下降，目前对于整体需求端并没有回升。

从宏观经济到产品自身产业格局，原油深挫承压使化工市场大幅下挫，从化工龙头表现到终端趋势发展，方方面面均预示乙二醇仍将维持低位震荡且是长期，化工品市场有望继续承压下跌，乙二醇在基本面缺乏支撑下有望继续下探寻支撑。